专题：奥克斯港股IPO：IPO前分成近40亿 与格力董明珠空调大战恩仇多年

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　　7月16日，港交所文献败露，奥克斯电气有限公司向港交所提交上市苦求书，中金公司为独家保荐东谈主。

　　奥克斯曾规划在A股上市，还曾在2023年6月完成上市带领，但最终还是转谈到香港。本年1月15日，奥克斯电气向港交所递交招股书，拟香港主板挂牌上市。

　　奥克斯电气是全球前五大空调提供商之一，业务涵盖家用和中央空调的遐想、研发、分娩、销售及就业。去世临了实质可行日历，其业务遮蔽150多个国度和地区，2024年按销量计全球阛阓份额达7.1%。

　　从发展历程看，公司深耕行业三十余年，1994年创立“奥克斯AUX”品牌，2001年起拓展全球阛阓，2013年头始转型升级，始创精简经销层级的“小奥直卖”时势，2018年加快全球化布局，在马来西亚、泰国等多地成就销售公司及分娩基地。

　　生意时势上，公司以“奥克斯AUX”为主品牌，通过“华蒜”“AUFIT”“ShinFlow”等多品牌矩阵遮蔽不同阛阓，居品聚焦节能、舒心、健康、智能四大标的，操纵场景涵盖家庭、办公、生意等多个规模。

　　年收入300亿元，钞票欠债率超80%

　　2022年至2024年，奥克斯收入握续增长，2024年碎裂297亿元，2025年一季度络续增长态势。净利润方面，2023年同比大增72.5%，但2024年增速降至17.0%，2025年一季度增速回升至23.0%。值得刺意见是，公司突击分成埋雷，2024年派息37.9亿元，导致净钞票从42.4亿元骤降至38.4亿元。

　　毛利率平定在21%支配，中央空调毛利率超30%

　　举座毛利率保握在21%支配，2024年略降至21.0%；分居品看，中央空调毛利率显耀高于家用空调，2024年达30.4%。原材料成本占营业成本80%，钢、铝、压缩机价钱波动成最大风险点。

　　净利率与净利润趋势一致，2023年达10.0%，2024年略降至9.8%，2025年一季度为9.9%。

　　收入组成中，家用空调为主要开首，占比87%支配；中央空调占比约10%，2024年收入碎裂32亿元；其他业务（原材料销售、品牌授权等）占比2%。

　　招股书说起，公司与嘉汇凯、龙之丞、文邦等关联方存在零部件采购框架合同，并已向联交所苦求豁免严格谨守上市程序中对于关联往来的公告章程。但未败露具体关联往来金额及占比，其往来公允性及合规性需进一步善良。

　　财务数据败露，公司存在流动欠债净额问题，去世2024年12月31日为24.70亿元，2025年3月31日降至8.31亿元，但仍未十足扭转。钞票欠债率保管高位，2025年一季度为82.5%，流动性压力及偿债风险需警惕。

　　公司濒临多重风险，包括：全球空调阛阓竞争强烈，价钱战可能压缩利润；原材料价钱波动影响成本；外洋业务受贸易壁垒、汇率波动冲击；流动欠债净额及高钞票欠债率带来的流动性风险；关联往来合规性风险等。

　　郑坚江适度96.36%投票权，股权集合待解

　　去世临了实质可行日历，郑坚江通过ZeHui、ChinaProsper及奥克斯控股适度公司96.36%投票权，为实质适度东谈主。预测上市后其握股比例仍较高，股权集合可能导致中小激动利益保护风险。

　　郑坚江，63岁，为公司的首创东谈主、董事会主席、膨胀董事及控股激动之一。郑坚江自2024年10月起担任董事会主席兼董事，并于2025年1月调任为膨胀董事。郑坚江主要认真监督集团的举座束缚及业务运营、董事会事务、制定计谋及营运磋磨以及作出紧要业务决策。郑坚江当今于本集团多家子公司担任董事及束缚职位。

　　郑江，58岁，自2024年10月起担任董事，并于2025年1月调任为非膨胀董事。郑先生于2003年6月至2013年6月担任宁波奥克斯电气董事，并自2015年7月起再次担任该职务。其主要认真监督董事会事务并就集团业务运营提供计谋提出和带领。

　　郑江领有近30年企业束缚指示。其差异自2015年5月起及2020年7月起担任奥克斯国际膨胀董事及董事会主席。其现为奥克斯集团董事兼副董事长。彼亦于奥克斯集团些许子公司担任董事及束缚职位。自2008年3月起，其一直担任三星医疗董事及副董事长，直至2014年5月其轮值离任。

　　何锡万，68岁，为非膨胀董事。何锡万自2024年10月起担任董事，并于2025年1月调任为非膨胀董事。于2003年6月至2014年9月，何锡万担任宁波奥胜董事长兼总裁。何锡万亦自2013年6月起历任宁波奥克斯电气的董事。其主要认真监督董事会事务并就本集团业务运营提供计谋提出和带领。

　　何锡万自1996年1月起历任宁波三星集团股份有限公司的董事、董事长及总司理。自2001年6月起，何锡万曾在奥克斯集团担任多项职务，包括董事、董事长及总裁，其现任职务为董事。其亦于奥克斯集团些许子公司担任董事及束缚职位。

　　与格力商战浪潮升沉握续多年

　　在奥克斯冲刺港股IPO的要道节点，回来其与格力的商战过往，可谓浪潮升沉。

　　2019年那场备受瞩缠绵“举报门”事件，让两边矛盾绝对公开化。6月10日，格力骤然通过官方微博发布举报信，实名向国度阛阓监督束缚总局举报奥克斯分娩销售不对格空调居品，直指其宣传、标称的能效值与实质检测末端差距较大。这一举报犹如一颗重磅炸弹插手稳重的湖面，一霎在行业内掀翻山地风云。

　　奥克斯方面赶快修起，评述格力此举是在“618”空调销售旺季驾临前的不高洁竞争行为，还暗意已向公安机关报案，并将向功令机关拿告状讼。可是，格力紧接着当晚就公布了8份第三方熟识陈说，以评释我方并非捉风捕影。

　　在这场“互撕”中，两边你来我往，公论善良度握续飙升。格力强调本人手脚行业龙头，有拖累顾惜阛阓治安和花费者职权，而奥克斯则坚称本人居品性量过硬，是格力在坏心乱骂。这一事件不仅激发了花费者对空调居品性量的高度善良，也让统统这个词行业为之调整。

　　除了这次强烈的正面交锋，两边在专利侵权方面的纠纷更是由来已久。多年来，两家企业屡次对簿公堂，围绕多项专利张开了旷日握久的法律较量。据统计，从2015-2017年，奥克斯被格力告状的专利侵权数目就达15个；自2013年去世2023年，在已知的格力与奥克斯的27次对垒中，奥克斯一起败诉。尽管奥克斯曾经在部分诉讼中进行反击，如2018年购买东芝的压缩机专利后告状格力侵权，一审告捷并获赔2.2亿元，但格力抗争拿起上诉，最终在2023年以驳回奥克斯的告状而告终。

　　这些鄙俚的法律纠纷和公论战议，对奥克斯的品牌形象和阛阓竞争产生了不成冷漠的影响。花费者在选用居品时，不免会受到这些负面音尘的干涉，对奥克斯居品的质地和工夫实力产生怀疑。在竞争强烈的空调阛阓中，品牌声誉的受损可能导致阛阓份额的流失，奥克斯不得不起劲在提高居品品性、加强工夫研发和改善品牌形象等方面发力，以应付这些挑战。而这次冲刺港股IPO，奥克斯能否解脱过往商战的阴雨，在成本阛阓和阛阓竞争中杀青新的碎裂，还需时刻给出谜底。

　　格力电器董事长董明珠曾经屡次下场“手撕”奥克斯。虽然，连年来，格力电器的主要竞争重点已不再是奥克斯，跟着小米鼎力发展众人电，尤其是空调规模，格力的锋芒更多指向了小米，奥克斯反而有些被市步地渐忘。

　　在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台被投诉3000条

　　在花费者职权保护日益受到爱好确当下，奥克斯在黑猫投诉平台上的发达，也成为其冲刺港股IPO流程中阻截冷漠的一环。去世当今，在黑猫投诉平台输入奥克斯败露，共有3000条投诉包括此搜索词，这一数据反应出花费者在与奥克斯居品和就业斗殴流程中积蓄了诸多不悦。

　　从投诉内容来看，主要集合在居品性量、售后就业、无理宣传以及发货与安设等多个方面。在居品性量上，有花费者反应2025年1月3日在淘宝平台购买的奥克斯电开水龙头，刚满一个月就出现问题。还有花费者称2018年购买的奥克斯空调，每年仅夏天神用，每周用一两天，却制冷恶果极差，干系售后屡次处理皆莫得彰着恶果，以致更阑还会热醒。

　　售后就业方面，奥克斯也饱受诟病。2025年2月18日，别称花费者投诉在淘宝平台购买的奥克斯电开水龙头出现问题条目换新就业，但际遇空乏。据黑猫投诉平台数据，去世该日，奥克斯近30天新增投诉量累计22条，已完成6条，累计投诉量为1769条，已完成1458条。诸多花费者反馈，奥克斯售后存在拖延安闲，客服气魄欠安。比如有花费者在2025年7月10日预约奥克斯空调上门安设，等了5天一直被拖拉催促，时间没东谈主主动干系，空调只可闲置。

　　无理宣传雷同是投诉热门。有花费者于2025年7月11日在拼多多百亿补贴购买奥克斯空调，商家宣传的是新款，平直却詈骂常老款的居品，且无法退货，花费者条目抵偿却难以取得妥善贬责。还有花费者在抖音平台购买奥克斯空调，商家甘愿保价到六月份，安设后不久却发现同款居品大幅降价，还增多了赞助不锈钢支架、十次清洁真贵及八百元售后券等优惠，干系客服时却际遇恶劣气魄。

　　在发货与安设轨范，雷同的投诉也日出不穷。2025年7月12日，有花费者在京东奥克斯旗舰店购买空调，商家甘愿13日发货、14日投递，但15日22点45分物流败露还距其450多公里，花费者条目精神抵偿并对商家进行处罚。也有花费者在2024年3月于京东商城奥克斯空调旗舰店购买4台空调，只收到3台，临了一台一年多皆未发货，京东和奥克斯均未给出灵验贬责有缠绵。此外，安设收费不解、安设工东谈主操作不范例等问题也时时出现，如2025年7月6日花费者在淘宝奥克斯官方旗舰店购买空调，11号安设时工东谈主临时收取250元用度，且安设流程中踩着空调外机安设内机，导致空调散热板粗略，墙面布满黑水印子。

　　这些无数且集合的投诉，反应出奥克斯在居品性量把控、售后就业体系完善以及阛阓宣传范例等方面可能存在短板。对于正在冲刺港股IPO的奥克斯而言，奈何灵验应付这些花费者投诉，改善品牌在花费者心中的形象，将是其上市进度中以及改日阛阓竞争中需要把稳贬责的问题。毕竟，致密的花费者口碑和品牌形象，是企业永久平定发展的垂危基石。

　　声明：本文由AI大模子生成。阛阓有风险，投资需严慎

拖累裁剪：常福强